手機版 | 登陸 | 注冊 | 留言 | 設首頁 | 加收藏
當前位置: 網站首頁 > 外匯匯市信息 > 文章 當前位置: 外匯匯市信息 > 文章

昨晚的ADP泄露了大秘密 明晚的非農數字不用猜了?

時間:2019-06-10    點擊: 次    來源:不詳    作者:佚名 - 小 + 大

昨晚的ADP泄露了一個大秘密!明晚的非農數字不用猜了?

  來源:金十數據

  大多數人預測明晚的非農數字必然會向上修正,畢竟2月非農僅增2萬人,但問題是,3月的非農會上修多少,會否上演驚天大反攻?從這條線索來看,昨晚的ADP可能已經泄露天機......

  經歷了“爆雷”的美國2月非農就業數據后,美國經濟即將陷入衰退的聲音愈發高漲,美聯儲也似乎在急速轉向。在此背景之下,很多人都想知道這樣離譜的數據究竟是一次性噪音還是長期疲軟的開始?

  美國政府有史以來最長時間的停擺、惡劣天氣和2018年末股市拋售,令最近幾個月的市場參與者看不清美國經濟狀況,他們希望從即將公布的數據中獲得更清晰的了解。正因如此,本周五即將公布的3月非農可謂舉世矚目。大多數分析認為,2月數據更像是統計過程中出現的一個異常值,這個數字肯定會向上修正。

  非農前夕,持倉數據已透露市場緊張情緒

  據路透計算及美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數據,截至3月26日當周,投機者持有的美元凈多倉規模在最近一周小幅下降至292.5億美元。此前一周美元凈多倉規模為294.8億美元,是去年12月以來的最高水平。

  同時,投機者持有的歐元投機性凈空頭增加2574手合約,至80278手合約,凈空倉規模創2016年年底以來之最。

  此外,投機者持有的英鎊投機性凈空頭減少5192手合約,至8582手合約;日元投機性凈空頭增加2900手合約,至62121手合約;澳元投機性凈空頭增加1768手合約,至53670手合約。

  標普500指數期權合約及追蹤它的基金SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)則顯示,與其他近期到期的期權相比,4月5日(周五)到期的期權合約價格所暗示的波動率小幅上升。

  同時,由于多頭進場和空頭大規模撤退,截至3月26日當周,對沖基金持有的黃金凈多倉大增超3萬手,增幅超過35%,將黃金凈多倉推至119741手,為四周以來最高水平。

  由此可見,不管是哪個品種的市場,一場多空之戰已經迫在眉睫。撇除噪音之外,我們或許可以及早從一些蛛絲馬跡著手,打好本周五的非農戰役。

  別忘了,3月非農仿佛有個“魔咒”

  數據顯示,自2009年以來的這10年里,3月的新增非農就業數據有8年都不及預期,平均低于預期值超過5萬人。其中更是出現過一些非常離譜的數據,例如,2013年3月僅增加8.8萬人(預期20萬人),2017年3月僅增9.8萬人(預期18萬人)。 

  但是今年的“魔咒”似乎因為美國政府停擺而提前出現,2月非農僅增2萬人,那么今年3月的非農會否上演驚天大反攻?我們可以從另一條線索來看。

  ADP與非農的隱秘聯系早有暗示?

  基于統計性質,一般來說,ADP數據和非農就業有較強正相關性,可作為當月非農就業人數變化的先導指標。通常認為,如果ADP數據表現理想,基本上就可以確定非農會走好。然而,經研究發現,ADP公布值與非農公布值的關系并不像表面那么簡單。ADP就業數據與美國商務部公布的非農就業數據大多時候都不相匹配,但在一段時間內,它們的平均值卻會接近相同。下圖是過去一年內ADP公布值與非農公布值的比較圖,可以看出ADP的公布值與非農的公布值并不存在明顯的規律。

  不過,數據統計發現,ADP每季度的公布值總和均會與非農公布值總和有一段數值的差距,而且這段差距通常會在下一季度被修正。

  從上一年第四季度所公布的三次非農數據來看,非農三個月的公布值總和(71.7)比ADP(67.7)高出4萬。根據歷史經驗,上一季度的數值差距會在下一季度中修正。如今,第四季度的數值差為4萬,今年一季度是彌補這個空缺的最后機會。

  根據最新公布的3月ADP數據,今年1季度的ADP公布值總和為52.5萬;而今年1月和2月的非農公布值之和是32.4萬,根據3月非農的預測值(17.5萬),1季度非農公布值之和預計約為49.9萬。考慮到要填補之前四季度的4萬差距,本周五公布的3月非農數據應該會與預測值相差不多。

  究竟應該如何把握非農行情?

  縱觀美國那么多數據,非農引發的行情火爆程度幾乎無人能及。

  數據不及預期的時候,期金市場隨時會有幾十億美元買單涌入。例如,2017年的3月非農僅增9.8萬人,數據公布五分鐘內,期金買盤價值超過25億美元。2016年美國5月季調后非農就業人口增長3.8萬人,現貨金銀直線拉升,黃金上漲逾15美元,白銀漲幅超過2%,多數外匯交易品種普遍出現大漲大跌的波動。

  數據超過預期的時候,說砸盤就砸盤。2016年美國6月季調后非農就業人口增長28.7萬人,創下2015年10月以來新高。數據公布后,現貨黃金和白銀暴跌,期金在數據公布后一分鐘內出現約22億美元賣盤,現貨黃金大跌近20美元。

  更難的是,有時行情不是表面看起來那么簡單,分項數據才更致命。2017年9月美國季調后非農就業人數減少3.3萬,自2010年10月以來首次出現負增長。不過,非農報告出爐后,美元漲了,金銀跌了,期金兩分鐘內被拋售13889手。當時安達(Oanda)公司外匯分析師Innes還表示,9月非農就業報告或引發美元牛市。引發此等逆勢行情的,正是兩個分項數據:失業率錄得4.2%,為2000年12月以來新低,低于預期和前值的4.4%;投資者重點關注的9月平均每小時工資年率錄得2.9%,高于前值的2.5%。

  不過,我們也試圖盡量從歷史數據中尋找一些規律,以供投資者參考。 

  以黃金為例,從以上24組數據分析得知:在非農報告公布后的半小時內,黃金價格有漲跌互現的現象(或先漲后跌、或先跌后漲),這說明了非農就業人數對黃金價格的影響并不是在30分鐘內一味地出現單邊行情。同時,非農數據與金價負相關的理論也并非完全符合。這其中關鍵的因素在于投資者的風險偏好,同時也說明了兩者的負相關關系在實戰操作中并不百分之百準確。

  而且,影響金價波動的因素是多個同時進行的,當非農報告公布后,也不一定對金價走勢起主導作用,即使非農“給力”,對美元和黃金的影響很可能是一個動態的過程,甚至如過山車般演化。交易者在面對非農進行黃金交易時,可以在數據公布后重點把握市場的反應和投資者的情緒變化,根據市場波動順勢而為。最好要結合其他數據和事件,結合股市和其他商品的反響等來綜合分析金價趨勢。

  其中,黃金價格的最大漲幅為0.88%,這就要求做空黃金的交易者在非農數據公布前至少應維持足夠讓黃金價格震蕩0.88%所填補的保證金,以防止爆倉;最大跌幅為0.8%,同理也要求做多的交易者在非農數據公布前至少應持有足夠讓金價波動0.8%的保證金,以防爆倉。其他交易品種同樣如此。

  美元進入危險四月,此次非農如何交易外匯品種?

  1. 非農行情很短暫

  高盛曾出具報告指導投資者如何依據非農數據在瞬息萬變的匯市里操作。

  高盛認為,非農行情主要集中在數據公布前15分鐘以及公布后的2小時。美元兌G10貨幣中,多數行情都會在非農以及小時工資公布后最初的幾分鐘內波動,但有一些貨幣的反應比較延遲,其中則以澳元和紐元的反應最為緩慢,除了公布后的5分鐘內會有反應,還會延長到90分鐘之后。存在類似情況的還有英鎊和瑞郎。    

  高盛表示,在非農人數向好的時候,澳元和紐元存在非常好的交易機會,因為在最初5分鐘的上漲之后,美元兌澳元和紐元還有進一步的上漲空間,也就是說投資者有二次交易的機會。據高盛統計,美元兌澳元和紐元在數據公布后的5分鐘分別會上漲0.20%和0.29%,隨后在95-100分鐘之內,會分別再上漲0.07%和0.11%。美元兌英鎊和瑞郎也會有類似的情況發生,不過漲幅都不及兌澳元和紐元。

  2. 就業人數和時薪是決定美元的關鍵

  在高盛看來,相比失業率,就業人數和小時工資顯得更為重要。把握美元的走勢主要還是看這兩個數據。

  當小時工資表現好于預期時,有助于美元漲勢持續更長時間,也就是在最初的5分鐘上漲后,接下來的2個小時內有望繼續上漲。高盛稱,如果小時工資向好,美元兌G10貨幣貿易加權指數在數據公布后24小時內上漲大約0.19%,美元兌各個貨幣上漲大約0.1%-0.25%。

  3. 不宜交易美加貨幣

  此外值得注意的是,在美國公布就業數據的同時,加拿大也會公布就業數據,如果數據都向好的話,會抵消來自美國數據的影響,因此美元/加元的變動系數是最低的。高盛認為,此時交易美加貨幣可能并非合適的策略。

  另外,我們還要注意的是,研究顯示美元在4月大概率走低,在過去30年中,美元指數在4月份的表現都不理想:

?收跌概率高達70%;

?平均回報率為-0.53%;

?收陽線月份的平均回報率為1.94%;

?收陰線月份的平均回報率為-1.58%;

?美元在過去5年、10年、15年和30年的平均回報率均為負值。

  究竟此次非農對于美元是福是禍,我們還需拭目以待!

免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體,版權歸原作者所有,轉載請聯系原作者并獲許可。文章觀點僅代表作者本人,不代表新浪立場。若內容涉及投資建議,僅供參考勿作為投資依據。投資有風險,入市需謹慎。

責任編輯:郭建

上一篇:路透調查:人民幣一年后料溫和升值至6.66

下一篇:今晚威廉姆斯將講話 歐元、英鎊、日元最新走勢預測

備案ICP編號  |   QQ:*****111  |  地址:頂級全訊網 投資資訊編輯部  |  電話:158*****  |  
中国福彩开奖3d