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凈值飆升:權益類基金加倉乘勝追擊 股基倉位超九成

時間:2019-06-10    點擊: 次    來源:不詳    作者:佚名 - 小 + 大

凈值飆升!權益類基金加倉乘勝追擊,股基倉位超九成 

  來源:公私風云

  4月份,A股市場交易活躍,滬深兩市成交額屢破萬億元,上證綜指快速拉漲至3200點。受益于此,多只基金凈值創下新高。同時,有權益類基金仍在加倉股票。其中,股票型基金整體倉位已超90%。

  有業內人士對《國際金融報》記者表示,基金倉位可看作是市場的風向標,當市場情緒向好時,會出現加倉信號,反之則會減倉,但對市場行情影響不大。

  基金凈值回暖

  今年以來,A股結束了2018年單邊下跌的行情,各大指數普漲。截至4月8日收盤,A股三大股指漲幅均超30%,深證成指累計上漲42.99%,創業板指漲幅為39.11%,上證綜指上漲30.11%。

  此前,一些經歷牛熊震蕩市場考驗的基金,正在用實力證明如何抓住市場機遇,其凈值也逐漸回暖,有的甚至悄然創下新高。據《國際金融報》記者不完全統計,匯豐晉信大盤A、易方達消費行業、匯添富消費行業、民生加銀景氣行業、華商新趨勢優選等基金單位凈值均在今年創下近四年來(2015年6月以來)新高。

  此外,部分爆款基金單位凈值逐漸回本。比如,去年1月成立的興全合宜A,首募規模超300億元,凈值一度在去年底跌至0.8元附近,截至4月4日,今年以來單位凈值漲幅為23.91%,最新凈值為1.03元。再比如,去年2月成立的嘉實核心優勢,首募規模近90億元,年初凈值跌至0.8元以下,今年以來單位凈值漲幅為27.55%,最新凈值為1.02元。

  回顧去年的行情,匯豐晉信大盤A基金經理表示,2018年經濟呈現前高后低走勢,總體仍處于下行趨勢中。但細項來看,廣義信貸的收縮帶來投資減速,貿易摩擦導致出口存在較大不確定性,緊信用造成實體融資成本居高不下,對制造業擴張的動能均將產生持續負面影響。海外經濟疲弱,影響部分出口業務的預期。部分上市公司業績持續不達預期,疊加外圍市場波動加大,導致市場風險偏好下降,整體流動性仍相對偏緊。

  權益類倉位上升

  從基金平均倉位表現來看,多數權益類基金短期并未受到市場震蕩影響,仍然選擇堅定加倉。

  好買基金發布的最新公募基金倉位測算顯示,上周權益類基金倉位環比增加。具體來看,上周(4月1日至4日),偏股型基金整體小幅加倉1.68個百分點,當前倉位66.44%。其中,股票型基金加倉1.59個百分點,標準混合型基金加倉1.69個百分點,當前倉位分別為90.29%和63.26%。

  從行業配置情況來看,上周基金配置比例位居前三的行業是食品飲料、電子元器件和銀行,配置倉位分別為7.71%、5.69%和5.31%;基金配置比例居后的三個行業是綜合、有色金屬和商貿零售,配置倉位分別為0.32%、0.46%和0.66%。

  好買基金數據顯示,在倉位調整上,上周基金配置上主要加倉了銀行、石油石化和餐飲旅游,幅度分別為0.70%、0.69%和0.68%;基金主要減倉了建材、家電和汽車三個行業,減倉幅度分別為0.99%、0.75%和0.51%。

  從近期盤面來看,部分機構也在爭相入場,北上資金再度恢復凈流入。上周(4月1至4日),北上資金凈流入規模44.1億元,而前一周凈流出7.45億元。截至4月8日,北上資金年內成交凈買入1254.05億元。

  根據光大證券統計,流入A股市場的北上資金中,銀行、非銀行金融、商貿零售行業資金流入規模居前,食品飲料有較大規模凈流出;南下資金凈流入64.83億港元,環比下降15.49%,凈流入規模較大的行業是非銀金融、農林牧漁、房地產。

  基金研究專家王群航向《國際金融報》記者表示,從理論上來看,股票型基金倉位上升空間(最高95%)已經不大。未來如果投資者對于股市行情和公募基金有良好預期,那么投資者的申購會大量增加,這將會攤薄股票基金倉位,所以相對倉位可能會維持在90%,但絕對增量的資金會增多。

  王群航認為,在二級市場行情背景下,作為專業化資產管理工具,主動權益類產品更受市場關注的是其獲利能力的高低,而不是基金倉位,基金倉位變動對于二級市場的影響較小。本身基金投資股票占比較低,再加上股票型基金主要以長期價值投資為主,其平均股票倉位大概會在85%-90%區間波動。偏股型基金股票倉位預計會在75%-85%區間波動。

  價值投資仍是主題

  回顧今年一季度A股市場表現,呈現明顯的小盤風格,成長類行業領漲。其中,TMT相關板塊(計算機、電子、國防軍工)隨著科創板的逐步落地,估值明顯回升。但整體來看,目前A股市場優質公司的估值水平仍然處于歷史均值以下,和國際同業橫向相比也較低。

  平安基金相關人士表示,二季度,海外市場存在波動加劇的可能,A股市場在和國際市場聯動加強的背景下,預計也會受到一定影響。整體而言,當前A股市場估值絕對水平仍處在較低位置,社會融資等經濟前瞻指標已經企穩,市場不具備大幅下跌的基礎。預計二季度A股將繼續處于震蕩區間,“從長期來看,我們仍看好A股表現,短期的波動性回升是合理的”。

  恒豐泰石董事總經理韓瑋在接受《國際金融報》記者采訪時表示,從歷史經驗看,當大盤見頂時,公募基金股票平均倉位一般處在接近上限的位置,屬于買方力量衰竭的信號之一。當公募基金股票平均倉位處于歷史低位時,屬于市場過度悲觀的信號之一。當前市場處于大盤股、中盤股、小盤股輪流表現,各個行業、主題全面開花的格局。長期來說,價值投資將會是永恒的投資主題,股票價格最終將因為上市公司基本面的提升驅動而升高。

  國際金融報記者  夏悅超

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責任編輯:史考

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